ドル円が100円を超えてこなかった要因として、通貨オプションの存在が指摘されていました。

いわゆるヘッジファンドを中心とする勢力がオプション取引を行っていて、円相場が下がるものの100円は超えないというポジションに相当の金額が投資されていたわけです。

これらのポジションは円相場が100円を超えてくると膨大な損失を被ることになったわけですが、このオプション契約の期限が昨日の23時現在で期限切れとなりました。そうなるとオプション契約が失効しますので、もうこれからは円相場の100円超えはヘッジファンドの意向に沿う流れとなります。

いわば100円を超える大きなハードルがなくなったわけです。こうなるとこの連休中の相場は要注意です。海外勢は正月休みやこのゴールデンウィーク中などの日本の投資家が休みのときに一気に仕掛けて相場の水準を変えてしまうことが良くあります。休みの間に円相場が105円になっていたなどというケースも想定はしておいた方がいいでしょう。

多くの投資家は連休前にポジションを手じまおうと考えますが私は逆です。今年のゴールデンウィーク中は海外勢の円安、株高の仕掛けの可能性があるとみています。