BRICS諸国の景気が一向に回復しませんが、ロシアに続き、ブラジルも格下げです。S&Pはブラジルのソブリン債をBBBマイナスとジャンク債一歩手前の水準にまで引き下げました。ブラジルのCDSは180ポイントでこれはロシアとは逆に下げてきて（信用力回復）います。年初は210ポイントまで上昇していましたので当時よりはCDSで見る限りは信用力が回復基調ですが、180と絶対水準が高い状態です。これも2013年初頭には108ポイントだったので、ブラジルの場合は昨年1年を通じて信用力が下がってきた模様です。いずれにしてもブラジルは昨年まで10年間に渡って格上げが続いてきたわけで、ここにきて完全に流れが変わってきました。中国、ロシア、ブラジル、もいわゆる中進国の罠といって、国内の産業を高度化することが出来ていません。完全な過渡期になっていますが、先進国への道のりは厳しく、今後の展開も楽ではなさそうです。