ECBのドラギ総裁が6月に金融緩和に動くと発言したことはレポートしました。またECBによる量的緩和政策の発動も検討されていることも書いてきました。これらの観測の下、ドイツ国債以外の欧州債も買われ続けて（金利低下）います。連日最高値更新しているのが、スペイン国債やイタリア国債です。両者とも2011年の欧州危機の時には7％を超える金利となって先行きが懸念されたものでした。当時はギリシアの破たんも必至と見られていました。ところがドラギ総裁の<ユーロを守るためには何でもやる＞という発言をきっかけにして流れが変わり、南欧諸国の国債価格も落ち着いてきました。そして今年に入ってからデフレ傾向の拡大と共に金利は下がる一方となりました。そして今では欧州全域が景気が底を打ったとみられ、尚且つ、その後の成長率は低いという観測の下、南欧国債は買われる一方となりました。スペイン国債、イタリア国債も3％割れとなり、2.9％台で動いていて連日買われて（金利低下）います。