中国では成長目標は必達で、目標以下に成長率を落とすことはできません。地方の役人にとって目標を達成できないことは出世の道が閉ざされることを意味します。それだけ地方の役人は経済成長の必達には血眼になってやってきます。　
　一方で中国の地方の債務は雪だるまのように膨らんできています。河北省では今後1兆2000億元（約19兆6000億円）の景気対策を行う予定です。河北省の1-3月の成長率は4.2％と、前年同期の半分未満に落ち込んだのです。
　中国全土で住宅価格の下落が始まり、特に地方では値下がりがひどくなっています。これでは景気が落ちていくことは避けられません。その一方で河北省のように落ち込みを抑えるために、債務が膨大にあるにもかかわらず、今までと同じような景気刺激策を借金で行おうとしています。
　いつまでこのような借金頼みの状況が続けられるのかどうかわかりませんが、中国経済の先行きには重大な警戒が必要と思います。