政策は常にアナウンス効果というものがあり、その政策を実施する前に市場が先取りすることにより、政策の効果が前もって出ることが良くあります。今回ECBは1/22に量的緩和政策の実行を発表してこの3月から実施するとアナウンスしていたわけです。
　しかし現実にはECBが量的緩和をアナウンスしてから、それを先回りしてユーロ安が起き、並びに欧州全域で債券高（金利安）が起きてきました。このユーロ安、並びに金利安がここにきて実体経済に効いてきたことは明らかです。
　ユーロ安によって輸出が拡大、金利安によって実体経済が刺激を受けています。それがドイツ経済を上向かせ、またユーロ圏全体の失業率も0.1%と小幅ではありますが改善させたと言えるでしょう。まさに期待に働きかける効果がはっきり出た好例と言えるでしょう。