原油相場が高くなり、ドイツ国債はじめ国債の相場が安く（金利上昇）となっています。今まではデフレ懸念ということで、原油は下がる、金利は下がるという展開が続いていたわけですが、先月中旬くらいからこのような今までの流れが一変しつつあります。
　これは相場におけるポジションで、原油売りや国債買い（金利低下）に賭けるポジションがいつになく膨らみすぎていたためにこれらのポジションが一気に巻き戻しが起こっての相場の反転と思われます。
　原油相場は米国の原油在庫が減少し始めてきた、と報道されています。しかしOPECもロシアも減産はなく、イランの市場復帰も伝えられています。原油の需給が劇的に引き締まるわけではありません。一連の動きは今までの行き過ぎたポジションの巻き戻しでしかなく、巻き戻しが終了すると再び、原油安、国債高（金利安）が始まってくると思われます。原油相場が100ドルを目指すわけもなく、どこまで戻れるか水準を試しているところと思います。原油相場は基本的に需給の状態は変わりませんので夏までには再び反落に入ると思われます。