先週水曜日、日経平均は驚異の1434円高となったわけですが、その原動力は空売りの買戻しでした。私も何度も指摘し続けていますが、日本株は外国人投資家や年金、日銀などに長く買い上げられて売り物が極めて薄くなっています。そんなときですが、現在のように買いも売りも引っ込むと強引なヘッジファンドの仕掛けなど、大量に売りも買いも注文が出た方向へ動きます
　しかし売り物がないので、先物で売るか、空売りで売るしかありません。そのため、先週のように買戻しの勢いが出ると止まらなくなるわけです。本日もシカゴの先物では東証の前日の引け値より安く、日経平均も安く始まると思われましたが、逆に高く始まってしました。
　これは異常なまでの空売り比率が影響しているものと思います。空売り比率42.3％、これでは相場が上昇するのも当然かもしれません。